中信建投：维持美丽田园医疗健康“增持”评级 收购思妍丽完善布局

公司于10月15日公告将以12.5亿元人民币对价，收购目前中国第三大美容服务品牌思妍丽100%股权。 此外，公司于11月4日公告如无特殊情况，将在未来三个完整财年每年派息不低于当年本公司拥有人应 占净利润的50%或透过市场继续回购股份。 以2024年收入8.49亿元计，思妍丽是中国第三大美容服务品牌，截至2025H1，思妍丽在全国48个城市运 营163家生活美容门店(包括118家直营店和45家加盟店)以及19家医疗美容诊所，并且具有约6万名直营 活跃会员。收购后公司将集齐全国前三的美容服务品牌，并且占据42%的一二线高端商业物业。巩固公 司整体竞争力，并且充分发挥协同效应。2024年思妍丽实现净利润0.81亿元，参考公司收购奈瑞儿之后 通过双美模式将其利润率从2023年的6.5%提升到2025H1的10.4%，思妍丽进入体系内后亦有望提升利润 率水平。本次交易对价12.5亿元，对应PE(TTM)估值约17倍，低于上市公司估值，对价以现金+配股形 式支付。 中信建投（601066）发布研报称，美丽田园医疗健康(02373)此次收购思妍丽将形成对中高端美容护理 服务的地位巩固，该行预计公司凭借内生+外延模式拓展过 ...