当所有人都相信AI：这九张图看清“背后的隐忧”

在经历数日抛售后，从华尔街到普通投资者，几乎所有人都在为AI进行有力辩护，而且，他们的理由都非常有说服力。 然而，多项指标显示当前AI投资已达到极端水平。大型成长股和科技股的持仓回到多季度高点，对冲基金的偏好股票已与散户投机者 趋同。更令人担忧的是，家庭股票敞口创下历史新高，一旦AI科技估值出现裂缝，仅财富效应就可能拖累美国GDP下滑2.9%。 Mag 7期权偏斜度仍处于历史高位 大型科技股的期权偏斜度已达到91百分位数。LSEG数据显示，自2012年5月以来，科技巨头七强(Mag 7)的3个月25 delta看涨期权偏斜 度处于历史高位，反映投资者对上涨的极度乐观预期。 科技股持仓大幅回升 德银数据进一步证实了这一趋势。大型成长股和科技股的持仓水平重新回到多季度高点，显示资金大量涌入这一领域。 对冲基金和散户已别无二致 最值得关注的是对冲基金行为的变化。Empirical Research Partners指出，基本面对冲基金已"拥抱高贝塔股票"，即大型科技AI宠儿。换 言之，对冲基金的偏好股票已与散户投机者别无二致，专业投资与投机资金在同一赛道上拥挤不堪。 系统性风险加剧 产业集中度同样令人担忧。CB I ...