蓝思科技(300433)：机器人业务放量在即 平台型龙头打开成长天花板

机器人业务放量在即，零部件及整机卡位国内外头部客户。在具身智能领域，公司已进入北美及国内头 部机器人供应链，批量交付元灵犀机器人的同时，在零部件端，关节模组、灵巧手、结构件实现批量交 付。近日亦取得越疆机器人10000台四足机器狗整机组装订单，并成为其主要部件供应商，涵盖关节电 机、结构件及其他核心部件的开发、量产与供应，形成"研发-制造-供应"闭环。公司预计25年人形机器 人出货3000台、四足机器狗10000台以上，预计26年出货规模将进一步翻倍，成为全球最大的具身智能 硬件制造平台之一。 消费电子新品逻辑演绎，受益北美大客户量价齐升。此前部分投资者认为苹果AI进展缓慢进而引l发对 苹果销量担优，但iphone17系列市场需求强劲，苹果业绩会指引iphone营收有望在下季度（9-12月）实 现双位数增长，且中国市场将恢复增长，公司有望同步受益。硬件端后续耳机、手机、眼镜、智能家居 等多品类硬件创新周期开启，AI落地进程加速叠加硬件端多品类创新打造全场景生态，蓝思作为其外 观件核心供应商有望深度受益。尤其在折叠屏产品中，公司将成为大客户明年折叠机的三项关键产品供 应商，包括UTG（超薄柔性玻璃）盖板、PET ...