AI泡沫担忧持续发酵，美股科技巨头债券遭抛售，甲骨文首当其冲

根据美国银行的数据，这一利差水平不仅高于9月份的0.5个百分点，也是自今年4月特朗普关税言论引 发市场动荡以来的最高点。利差扩大通常意味着投资者要求更高的风险补偿，反映了他们对发债主体信 用风险的担忧正在增加。 市场对科技巨头在人工智能领域巨额投资的忧虑，正从股市蔓延至一向被视为更稳健的债券市场。 近期，市场对"超大规模计算公司"的债券进行了抛售。一个由Alphabet、Meta、微软和甲骨文等"超大 规模"（hyperscalers）公司组成的债券组合，其收益率相较于无风险的美国国债的利差，已攀升至0.78 个百分点。 甲骨文债券承压显著 在这轮抛售中，甲骨文的债券受到的冲击尤为明显。据报道追踪的一个指数显示，自9月中旬以来，甲 骨文的部分存量债券价格已下跌近5%，而更广泛的美国高评级科技债指数同期跌幅仅为1%左右。 数据显示，甲骨文的长期债务已达约960亿美元。评级机构穆迪已警示，甲骨文的增长模式依赖于少数 几家AI公司的大额承诺，这构成了显著风险。 不过，也有分析师认为，在供应增加后出现的债券抛售是健康的市场反应。Bespoke Investment Group的 宏观策略师George Pearkes ...