“AI泡沫”的领先指标--美国云厂商的债券遭遇连续抛售

投资者对大型科技公司AI支出的担忧已蔓延至债券市场，超大规模云计算企业债务利差创下数月新 高，这可能是对整个AI叙事进行风险重估的一个"领先指标"。 最新的导火索是，巴克莱银行下调了甲骨文的债务评级。华尔街见闻此前提及，11月11日，该行警告 称，甲骨文为履行其AI合同而进行的庞大资本支出，已远超其自由现金流的支撑能力，迫使其严重依 赖外部融资。 这是自特朗普政府的关税计划引发市场动荡以来的最高水平，也远高于9月份的0.5个百分点，标志着市 场正在对该行业的风险进行广泛的重新定价。 这场抛售潮与近期科技巨头密集的融资活动直接相关。过去七周，科技公司发行了超过1200亿美元的债 券，主要用于为数据中心建设提供资金。投资的庞大规模引发了市场对产能过剩、长期盈利能力和能源 需求的担忧。 甲骨文：债务压顶的"金丝雀" 在这场信贷市场的风波中，甲骨文的处境尤为突出，成为观察整个行业压力的一个缩影。巴克莱将其债 务评级下调至"低配"（Underweight），相当于"卖出"建议，并警告称其最终可能沦为BBB-评级，距离 垃圾债仅一步之遥。 巴克莱分析师Andrew Keches在报告中预测，甲骨文从2027财年（始于20 ...