【山证电新】阳光电源点评：前三季度经营现金流同比高增，AIDC产品未来可期

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公司发布2025年三季报，2025年上半年公司实现营收664.0亿元，同比+33.0%；实现归母净利润118.8亿元，同比+56.3%。Q3单季度，公司实现营收228.7 亿元，同比+20.8%，环比-6.6%；实现归母净利润41.5亿元，同比+57.0%，环比+6.1%。 坚持全球市场布局，逆变器、储能海外发货占比提升：2025年前三季度，公司光伏逆变器业务营收同比增长6%；毛利率同比有所提升，主要因为国内发 货占比由去年同期48%下降至40%。2025 年前三季度，公司储能发货同比增长70%，海外发货占比从去年同期的63%提升至83%，储能毛利率保持稳定。 公司坚持长期深耕全球市场，已在海外建设了超 20 家分支机构和60 多家代表处，520+服务网点，为全球客户提供全链服务。 布局AIDC打开新的增长曲线：凭借公司在高压等领域的技术沉淀，公司布局SST等AIDC产品。公司表示会努力与国际头部云厂商、国内头部的互联网企 业开展合作，开展产品立项和开发，争取在2026年实现产品的落地和小规模的交付。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023A | 2024 ...