低估了储能需求，摩根大通承认误判：上调天齐与赣锋锂业评级，宁德时代矿山复产也不足以弥补缺口

摩根大通扭转对锂业看空立场储能，称此前严重低估了储能市场的爆发性需求。 据追风交易台，摩根大通在最新中国锂行业报告中，罕见地承认了此前的误判，并宣布将天齐锂业和赣锋锂业的评级从"减持"上调至"中性"。 此举标志着摩根大通对锂市场基本面的重大修正，摩根大通表示，核心在于此前严重低估了储能（ESS）市场的爆发性需求。另一方面，供应或持续吃 紧，宁德时代矿山复产不足以扭转乾坤。 摩根大通预计，全球锂市场在2025和2026年仍将面临供应缺口。这一判断迫使该行将2026年锂价预测从人民币7万元/吨大幅上调至9万元/吨，涨幅近 30%。 反思与认错：储能需求是关键驱动力 摩根大通在此次评级调整中坦率地复盘了其先前的看空立场。报告承认，尽管宁德时代矿山复产等因素对供需平衡构成负面影响，但储能需求的激增是更 强劲的股价驱动因素，足以扭转市场预期。对于预计将出现的供应缺口而言，仅靠现有项目的复产或增产已远远不够。 我们深入审视了此前的'减持'评级并得出结论：储能需求的激增是更强的股价驱动因素。尽管宁德时代的矿山重启对供需平衡是负面的，但对 于预计出现的市场短缺而言，可能需要更多的产能爬坡/重启。因此，我们终止对赣锋锂业A/H ...