基金业绩比较基准应与基金业绩盈亏配合使用

为规范公募基金业绩比较基准的选取和使用，完善基金管理人的内部控制，保护投资者的合法权益，近日，证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较 基准指引（征求意见稿）》（以下简称《指引》）向社会公开征求意见。 就从基金的监管与业绩考核来看，制定《指引》是很有必要的。实际上，早在今年5月7日证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称 《行动方案》）中也就涉及到基金业绩比较基准的问题，因为要建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，而浮动管理费的收取也就离不开业绩比 较基准的确定。 比如，《行动方案》规定，基金持有人如持有期间产品实际业绩表现符合同期业绩比较基准的，适用基准档费率；明显低于同期业绩比较基准的，适用低 档费率；显著超越同期业绩比较基准的，适用升档费率。可见，浮动管理费的收取，也是需要将基金业绩与基金业绩比较基准相比较来确定的。 而在《指引》里，基金业绩比较基准又是绩效考核的重要依据。第十四条明确规定，基金管理人衡量主动管理权益类基金产品业绩时，应当加强与业绩比 较基准对比，做好业绩归因分析，科学评估超额收益质量和偏离基准情况，合理剔除指数编制、风险应对等客观因素带来的正负超额收益情况。为此， ...