中国石油(601857)：天然气销售大幅增利 凸显对冲油价能力

机构：长江证券 研究员：魏凯/王岭峰 事件描述 公司发布 2025 年三季度报告。2025 年前三季度，公司实现营业收入21,692.56 亿元，同比下降3.9%； 实现归母净利润1,262.94 亿元，同比下降4.9%。单三季度，公司实现营业收入7,191.57 亿元，同比增长 2.3%；实现归母净利润422.87 亿元，同比下降3.9%。 事件评论 油气产量小幅增长叠加降本增效，油气和新能源业务业绩变动优于同期油价变动。2025年前三季度公司 实现油气当量产量1,377.2 百万桶，同比上升2.6%。其中国内油气当量产量1,234.3 百万桶，同比增长 3.2%；海外油气当量产量142.8 百万桶，同比下降2.0%。 注重股东回报，增持彰显公司信心。为积极回报股东，公司延续稳定的现金分红政策，2025 年中期股 息每股0.22 元，总派息额约402.65 亿元。这一政策不仅体现了公司良好的盈利能力和现金流管理能力， 也展示了其对股东回报的高度重视。另外，2025 年4 月9 日，公司发布控股股东增持计划，控股股东未 来12 个月内将通过上海证券交易所交易系统及香港联合交易所有限公司系统增持公司A 股及H ...