布米普特拉北京投资基金管理有限公司：美联储降息计划面临重重阻碍

其次，月度就业增长从去年的十六点八万人骤降至截至八月前三个月的月均两点九万人，这一急剧下滑的原因解读引发分歧。如果源于企业用工需求疲软， 维持高利率可能引发衰退；若是移民减少导致劳动力供给萎缩，降息则可能导致需求过度刺激。 第三，关于当前利率是否仍具限制性，两部分观点也截然不同。一部分人认为，今年累计降息五十个基点后，利率已达或接近中性水平，进一步降息存在风 险。另一部分则坚信利率仍具限制性，美联储尚有空间支持劳动力市场而不会重燃通胀。 素有"新美联储通讯社"之称的著名记者Nick Timiraos近日发布报告指出，美联储内部正面临罕见的分歧，导致降息之路愈发扑朔迷离。这种程度的内部分歧 在鲍威尔近八年的任期内几乎未有先例，使得两个月前还看似可行的连续降息计划变得复杂难测。 目前美联储官员们在持续的通胀压力与疲软的劳动力市场哪个威胁更大的问题上产生严重分歧。这种分裂状态甚至可能无法通过即将恢复发布的官方经济数 据得以弥合。尽管利率市场投资者仍认为美联储下次会议降息的可能性略大于不降息，但政策路径的不确定性已显著增加。 根据Timiraos的分析，美联储内部主要在三个关键问题上存在明显分歧，这些分歧将共同决定未 ...