研报掘金丨长江证券：维持泸州老窖“买入”评级，持续去库存，未来有望轻装上阵

格隆汇11月13日｜长江证券研报指出，泸州老窖2025前三季度归母净利润107.62亿元，同比下降 7.17%，Q3归母净利润30.99亿元，同比下降13.07%。盈利能力有所波动，主要系费用率拖累。公司持 续去库存，未来有望轻装上阵。受需求端波动的影响，行业整体面临一定的压力，从历史来看，降低增 速预期、维护渠道健康是缓解库存周期波动的正解。当前公司开始逐步协助经销商去化库存，长期看， 公司高端产品全国化稳步推进，腰部产品竞争力逐步加强，公司有望实现稳健发展。预计公司 2025/2026年EPS为8.14/8.43元，对应最新PE为16/15倍，维持"买入"评级。 ...