从“增量竞争”转向“存量博弈”，商业地产进入深度洗牌期

具体来看，在空置率方面，据戴德梁行数据，截至2025年第三季度末，京沪两城甲级写字楼市场空置率 水平轻微改善，较上季度分别减少0.4个百分点和0.1和百分点。而广深两城空置率水平仍未出现改善信 号，两者全市空置率环比分别上升0.9个百分点及1.2个百分点。租金方面，据观点指数监测，2025年1-9 月期间，重点八城（包括北京、上海、广州、深圳、杭州、成都、南京以及武汉）累计平均租金单价为 2.73元/平方米/天，较上年同期下滑11.9%。 另根据中指研究院的报告，2025年上半年，全国重点城市商业地产租金跌幅有所收窄，其中，百大商业 街商铺2025年上半年平均租金为24.16元/平方米/天，环比下跌0.35%，跌幅较2024年下半年收窄0.16个 百分点；百大购物中心商铺2025年上半年平均租金为27.05元/平方米/天，环比下跌0.12%，跌幅较2024 年下半年收窄0.19个百分点。 在市场下行周期中，抗风险能力成为企业存亡的关键。 光大安石资管总裁周颂明在11月12日观点地产举办的商业年会上指出，项目层面供需失衡问题突出，写 字楼与商业市场中，部分抗风险能力较弱的项目正通过转型、变性或资产重组寻求新生； ...