BCA：AI正重蹈历史泡沫的覆辙

投资研究机构BCA Research警告称，当前的人工智能热潮正在重复历史上投资狂热的轨迹，这些先例最 终都以崩盘告终，预计AI繁荣将在未来6到12个月内结束。 周五，该机构首席全球策略师Peter Berezin在最新报告中指出，通过研究历史上的资本支出激增周期， 发现"AI正在遵循那些命运多舛的繁荣周期的相同剧本"。BCA Research分析了19世纪铁路扩张、1920年 代电气化浪潮、1990年代末互联网泡沫以及几次石油行业的上涨周期。 该机构从这些历史案例中总结出五个反复出现的模式，认为当前AI周期可能正接近峰值。BCA Research表示正在观察"元宇宙时刻"的到来，这将成为对股票"转向最大防御性"的信号。 五大历史信号拉响AI见顶警报 模式一：误判技术普及节奏 投资者普遍忽视技术采用的S型曲线规律。投资者对AI的扩展速度抱有不切实际的线性或指数增长预 期，而实际过程呈现"初期缓慢-中期加速-后期趋缓"的特征。 模式二：高估盈利前景 收入预测普遍存在乐观偏差，严重低估了技术商业化过程中的价格竞争强度。历史表明，激烈的价格战 将快速侵蚀利润率，导致实际盈利能力低于预期。 模式三：债务融资积聚风险 ...