近期回调后，“AI卖铲股”的估值如何了？

在经历了一轮显著上涨后，为AI热潮提供基础设施的"卖铲"公司近期遭遇了市场的猛烈回调，但分析认为这并未改变其今年以来由强劲基本面支撑的优异 表现。 据追风交易台消息，瑞银一份最新报告指出，尽管这些工业股的估值有所扩张，但市场对其长期增长的预期仍相对温和，与科技巨头的高期望值形成对 比。 在11月14日发布的报告中，瑞银统计了一个包含约60家全球AI相关工业股的投资组合在前一个交易日普遍回调，平均跌幅约5%，部分个股跌幅甚至达到 10-20%。 然而，这次回调并未逆转全年的强劲势头。按市值加权计算，该投资组合今年迄今的回报率高达41%，表现远超大盘，也几乎是"科技七巨头+博通"等科 技龙头表现的两倍。这一轮上涨的背后，是企业经营业绩的实质性改善，包括现金流投资回报（CFROI）的飙升和资产增长的加速。 强劲的股价表现推动了估值扩张。瑞银的数据显示，该投资组合的经济市盈率（Economic P/E）已从一年前的约25倍扩张至目前的近35倍。这一水平使其 相较于更广泛的市场享有显著溢价，但仍低于头部科技巨头的估值，凸显了市场对这些AI基础设施供应商未来盈利增长的乐观情绪。 强劲基本面支撑股价表现 AI基础设施股的优 ...