风险资产与避险资产齐跌 比特币与黄金共同拉响流动性警报

比特币再现过山车行情。10月6日，比特币在盘中飙升至126251美元的历史峰值，但四天后美国总统特 朗普出人意料的关税言论引发全球市场震荡，比特币随之开启跌势。 11月17日，加密货币熊市进一步加剧，比特币跌破9.4万美元，抹去今年以来所有涨幅，自10月6日触及 的纪录高点暴跌逾25%。 北京市社会科学院副研究员王鹏对21世纪经济报道记者表示，比特币价格大幅回调并抹去年内涨幅，核 心在于美元流动性边际收紧。美联储政策预期转向，市场降息预期降温，资金成本上升直接冲击高波动 性资产，机构投资者被迫削减杠杆头寸，抛售压力加剧。与此同时，特朗普政府对加密货币的支持叙事 逐渐失效，全球监管趋严打破"加密资产绝对安全"的幻觉，市场意识到比特币难以同时扮演投机与避险 的双重角色，政策红利预期降温。 本轮风险资产比特币暴跌背后的一个"异常"现象是，风险资产黄金也同步下跌。新火研究院院长丁元对 21世纪经济报道记者表示，近期风险资产（如美股、加密货币）与传统避险资产（如黄金）同步下跌， 这是一个值得警惕的信号。这通常发生在市场流动性出现系统性收缩、资金普遍趋紧的极端环境下。 风险资产和避险资产同步下跌，背后是否暗藏更大危机的信 ...