华西证券：双十一美妆板块延续恢复态势 行业景气度显著回升

智通财经APP获悉，华西证券发布研报称，今年双十一期间美妆板块延续年初以来的恢复态势，各个平 台多措并举推动市场企稳回升。外资品牌今年有所改善，国货品牌同样表现稳健，头部品牌依然稳居各 大榜单前列，国货品牌进步明显。面对激烈的流量竞争，拥有核心技术和成分背书，突显东方文化特 色，同时品牌力、产品力及运营能力突出的国货品牌有望持续领跑并脱颖而出。 天猫：珀莱雅稳居第一，毛戈平进入top20。根据青眼情报，国货品牌在2025年双十一天猫美妆榜前20 中占据5席，分别为珀莱雅(蝉联第一)，薇诺娜(第8/+1名)，可复美(第18/-5名)，自然堂(第19/持平)，毛 戈平(第20/进top20)。国货品牌上榜数量依然较少，但已进入榜单的品牌格局相对稳定，头部品牌依托 品牌力、产品力和渠道运营能力持续获得消费者认可。国际品牌中，定位偏中端的欧莱雅排名下滑，定 位功效性护肤的修丽可排名大幅上升，雅诗兰黛、修丽可、娇韵诗、海蓝之谜、SK-II等头部品牌全周 期均实现同比双位数增长，国际品牌通过增大优惠力度、加大达人合作等方式逐步恢复份额占比。 建议关注：1)增长稳健，业绩确定性强的品牌：毛戈平(01318)，丸美生物(60 ...