建银国际：上调腾讯控股目标价至760港元 维持“跑赢大市”评级

建银国际表示，腾讯第三财季业绩超乎预期，进一步巩固了其人工智能(AI)赋能的长期增长策略。尽管 AI晶片供应瓶颈限制了腾讯的资本支出计划，但腾讯仍致力于AI模型架构升级、顶尖人才投资以及在 微信内开发智慧体AI能力。该行仍认为，鉴于腾讯独特的微信生态系统，它是中国互联网领域最有能 力从智能体AI应用中获益的公司之一，其应用具有显著的商业化潜力。 建银国际发布研报称，将腾讯控股(00700)目标价由717港元，调高6%至760港元，维持"跑赢大市"的投 资评级。建银国际将腾讯2025年/2026年/2027年营收预期上调1%，以反映2025年第三财季业绩超出预期 以及持续的AI赋能;同时将2025年/2026年/2027年盈利预期调高1%/1%/2%，更高的营收和有利的毛利率 结构将被GPU租赁营运支出增加部分抵销。 ...