开源证券：生物柴油供需持续偏紧 坚定看好产业景气上行趋势

NESTE预计在2025年4季度对鹿特丹工厂、12月对新加坡工厂均进行为期6周的检修。虽然近期我国SAF 出口白名单企业新增了三家，但从能出口到实现销售仍需要一段时间。截至10月，英国SAF添加比例为 1.6%，较2%的添加目标仍有差距。因此随着年底欧盟、英国对其2%的SAF添加比例进行核查, SAF供需 持续偏紧。新加坡民航局宣布自2026年4月起对所有从新加坡出发的航班乘客与货运征收"可持续航空燃 料(SAF)附加费"，并设立2026年SAF添加1%、2030年添加3%-5%的目标。 2026年，欧盟将逐步执行RED III法案，多数欧盟生产商可能会选择优先考虑生产HVO而不是SAF。中 国SAF成本优势显著，竞争力充足。进入2027年CORSIA要求成员国家强制推出SAF掺混比例，2050年 实现航空业净零排放。目前全球航空煤油需求3亿吨，假设2027年全球平均添加1%的SAF，再考虑欧 盟、英国添加2%的SAF，2027年SAF全球需求将达到300-400万吨。IATA预计2050年SAF全球需求达到4 亿吨。 生物柴油：欧盟可再生能源法案III执行及船燃加注增加，需求有望持续增加 智通财经APP获悉 ...