LPR连续六个月“按兵不动” 银行净息差迎阶段性企稳

证券时报记者 贺觉渊 中国人民银行11月20日授权全国银行间同业拆借中心公布的新一期贷款市场报价利率（LPR）显示，11 月1年期与5年期以上LPR分别为3.0%、3.5%，连续第六个月维持不变。鉴于作为LPR"定价锚"的公开市 场7天期逆回购利率未调整，银行净息差压力不减，市场对于LPR"按兵不动"早有预期。 "为稳息差、防风险，保持银行经营的可持续性，近期有关部门也在强化金融机构定价行为指引，约束 非理性竞争，贷款定价逐步趋于稳定。"民生银行首席经济学家温彬指出，后续监管引导银行降低实体 融资成本，或更倾向于通过财政贴息、结构性工具、明示综合成本等来实现。 央行近日发布的《2025年第三季度中国货币政策执行报告》专栏强调，保持合理的利率比价关系。利率 及其比价关系对宏观经济均衡和资源配置有重要导向意义。市场化利率体系有效运行，要求各类利率之 间保持合理的比价关系。 广发证券宏观分析师钟林楠在研报中表示，这要求央行通过自律机制、窗口指导等方式规范银行的存贷 款定价，保证存贷款利率能充分体现政策利率调整效果的同时合理定价风险与息差稳定，对应银行资产 与负债利率、不同类型资产收益率、不同风险利率保持合理的比价。 ...