新股前瞻｜中式风味出海潮下，天味食品如何讲好“中国味道”故事？

近年来，以川渝火锅为代表的中式餐饮文化风靡全球，带动了中国复合调味品产业的快速发展，这也引发了资本市场的高度关注。随着消费者对便捷烹饪、 标准化口味和多样化风味的需求持续增长，复合调味品——尤其是火锅底料、菜谱式调料等细分品类，已成为调味品行业中增速最快、最具成长潜力的赛道 之一。 在此背景下，行业龙头企业纷纷加速资本布局。智通财经APP注意到，作为A股"火锅底料第一股"，四川天味食品集团股份有限公司（以下简称"天味食 品"）于近日正式向港交所递交H股上市申请，拟在主板挂牌交易，中金公司担任独家保荐人。 那么此次再闯资本市场，天味食品亮点几何呢？ 业绩稳健增长，盈利能力持续提升 火锅调料作为公司传统优势业务，虽仍保持稳定运营，但增速明显放缓。2022年至2024年，该板块收入从11.92亿元微增至12.57亿元，年均增长率仅为约 2.9%；营收占比则从44.5%逐年下降至2024年的36.5%，2025年上半年进一步降至31.0%。这反映出火锅底料市场整体趋于饱和，竞争加剧，叠加家庭端消费 受餐饮外摆等因素影响，增长动能减弱。 酱料及其他复合调味产品目前规模相对较小，近三年收入维持在10亿元左右，占总收入比重 ...