新加坡华侨投资基金管理有限公司：美国新增就业超预期，但薪资增速放缓暗示经济降温

美国九月非农就业数据在延迟近七周后终于公布，结果远超市场预期。新增就业人数达到十一点九万，显著高于此前经济学家预估的五万。然而，同一份报 告中的失业率却意外攀升至百分之四点四，创下二零二一年十月以来的最高水平，凸显出美国劳动力市场的复杂局面。 市场对美联储政策的预期也随之调整。利率互换市场数据显示，美联储十二月降息二十五个基点的概率约为百分之三十，较此前有所下降。这一变化反映了 市场在矛盾数据中的谨慎心态。美联储内部对于下一步行动也存在明显分歧，十月会议纪要显示官员们对十二月是否降息持有"强烈不同观点"。 尽管美国就业数据表面强劲，但分析人士指出其背后隐藏的软肋。华泰期货研究报告认为，本次非农呈现"表面稳、内里软"的特征。新增岗位反弹伴随前期 数据下修与失业率上升，反映企业招聘意愿偏谨慎。而求职人数增长快于岗位扩张，导致新增就业与失业率同步上行的矛盾现象。 薪资增长方面，九月美国平均时薪环比上升百分之零点二，略低于预期，同比涨幅为百分之三点八。薪资增速的放缓与失业率的上升共同表明，美国劳动力 市场虽然保持一定韧性，但内部压力正在积累。 这份报告的特殊性在于，它是美联储十二月会议前能获得的最后一份完整就业数据。 ...