四季度新粮的压力还在 玉米盘面单边上行难度较大

截至2025年11月21日当周，玉米期货主力合约收于2195元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持2138 手。 本周（11月17日-11月21日）市场上看，玉米期货周内开盘报2188元/吨，最高触及2205元/吨，最低下探 至2162元/吨，周度涨跌幅达0.60%。 消息面回顾： 11月20日，鲅鱼圈港地区水分15%容重720以上的新玉米报价2170-2175元/吨，水分15%玉米平舱价 2220-2240元/吨，较昨日下跌10元/吨。 机构观点汇总： 南华期货（603093）：从供应来看，玉米存量粮源继续消耗，供应压力逐步缓解，但四季度供应能力充 足，观察基层售粮情绪；从需求来看，深加工维持按需采购，维持库存节奏。饲料企业多同时采购本地 和东北粮源，库存水平有所上升。期货盘面延续震荡整理，现货因素驱动有限，价格暂形成窄幅区间震 荡，整体看，目前持粮主体心态较稳，下游收购刚需，短期供需结构有所平衡，重点关注年底卖压情 况，或对价格造成阶段性压力。【南华观点】底部区间偏强震荡单边上行难度较大。 东吴期货：饲料企业库存水平明显偏低，北方四港以及深加工企业库存也不高，近期也受中下游建库支 撑，期货上涨，深加工利润 ...