恒勃股份(301225)：汽摩进气系统领军企业 积极开拓成长新曲线

深耕汽摩进气系统领域，拓展新能源业务打开成长空间 35.32%/35.06%/32.98%/31.33%/32.53%，近年来毛利率稳定在30%以上，公司盈利能力保持稳定，技术 优势与产品高自制率为主要原因。费用率方面，2024 年 销售/管理/研发/财务费用率分别为 1.73%/7.63%/6.13%/-0.69% ， YoY-0.30/+0.11/+0.27/+0.20pct；2020-2024 年期间研发费用率分别为 5.24%/6.16%/5.75%/5.86%/6.13%，公司持续提升研发投入及创新能力； 2020-2024 年期间费用率分别为 16.06%/15.80%/15.01%/14.52%/14.80%，整体呈稳中有降趋势。 公司是国内领先的汽车进气系统与关键零部件供应商，业务覆盖传统燃油车、新能源和摩托车等领域。 公司专业从事ICE&HEV 进气系统、燃油蒸发系统、新能源汽车热管理系统、氢燃料电池阴极过滤系统 及智能仪表的研发、生产与销售，产品广泛应用于汽车、摩托车及通用机械等行业。公司主营业务以汽 车和摩托车进气系统及配件为核心，2025 年上半年营收占比超90%。公司的主要产品可划分 ...