【机构策略】市场风险已大幅释放 中国股市进入击球区

国泰海通证券认为，市场风险已大幅释放，中国股市进入击球区。近期中国股市快速走弱，并出现单日 恐慌式抛售，市场悲观情绪弥漫。原因在于，临近年末部分投资人保收益和降仓位动机较高，FED降息 预期的降温、美股波动加剧与内部政策缺位交织助推了交易波动和信心走弱，加之权益产品备案放缓市 场增量供给不足，客观上股市微观结构受到负面冲击。与当下谨慎共识不同的是，国泰海通证券坚决看 好中国市场前景，股指进入击球区。 中信建投认为，短期A股市场存在反弹诉求，尤其是在上周五晚美股反弹后。但在美联储降息预期降温 与地缘政治风险的扰动下，市场风格或延续谨慎。考虑到监管层多次强调"坚决防止市场大起大落、急 涨急跌"，市场并不具备持续下跌的基础，目前或许正是逢低布局的良机。 中信证券认为，全球风险资产的波动表面是流动性问题，本质是风险资产对于AI单一叙事过于依赖， 当产业发展速度（尤其是商业化）跟不上二级市场的节奏时，适当的估值修正也是一种纾解风险的方 式。北京时间周四（11月20日）晚，美国非农就业数据的公布以及年内美联储降息预期的下修触发了高 位资产估值的修正，市场对于北美AI基础设施可持续性的焦虑也因降息推后的预期而放大。AI拓宽 ...