华源证券：维持金风科技“买入”评级 看好风电景气度及利润修复趋势

华源证券发布研报称，维持金风科技（002202）(02208)"买入"评级，前三季度业绩表现强劲，营收和 归母净利润同比分别增长34.3%和44.2%。业绩增长主要受益于风电行业高景气度，风机销量同比大幅 提升90%，且毛利率持续改善。随着"十五五"规划支持风电装机及风机价格回升，公司盈利能力有望进 一步修复。 华源证券主要观点如下： 业绩表现 25Q1-Q3公司实现营业收入481.5亿元(同比+34.3%)，实现归母净利润25.8亿元(同比+44.2%)。其中25Q3 实现营收196.1亿元(同比+25.4%)，实现归母净利润10.97亿元(同比+170.6%)。 风电设备销售保持高位，毛利率环比持续改善 (1)风机销售方面：受益于风电行业高景气度，25Q1-Q3公司对外销售容量达到18.4GW(同比+90%)，其 中25Q3对外销售7.8GW(同比+124%)，是公司营收的主要贡献板块。(2)毛利率方面：公司未披露风机板 块毛利率，但25Q3公司整体毛利率达到13%，环比提升0.84pct，风机板块毛利率预计仍处于上行通 道，利润改善趋势或保持延续。(3)订单方面：截至9月30日，公司在手订单达到52.5 ...