阶段性调整延续

金融数据方面，今年10月新增人民币贷款2200亿元，较上年同期少增2800亿元；社会融资规模增量为 8161亿元，同比少增5959亿元；M2同比增长8.2%（前值为8.4%），M1同比增长6.2%，增速较上月放 缓1个百分点。从总量和结构看，企业部门贷款增加3500亿元，居民部门贷款减少3604亿元；存款方 面，居民部门存款减少13400亿元，非金融企业存款减少10853亿元，非银行金融机构存款增加18500亿 元。相关数据表明，银行等金融机构不断加大对企业的信贷支持，并以资本支出的形式转化为居民部门 收入，但居民收入并未更多形成消费，而是以储蓄的形式回到银行体系。居民部门贷款减少，反映楼市 刺激政策的效用边际减弱，房地产销售明显放缓，成交主要集中在一、二线城市和二手房领域。居民存 款下降，而非银行金融机构存款增加，表明部分居民存款流向了股市、基金、理财产品等领域。M2和 社会融资规模增速回落，主要受去年同期基数高、政府债券发行放缓的影响。M1同比增速放缓，与M2 之间的剪刀差再次走扩，反映当前企业盈利水平不高，企业对生产和经营保持谨慎，主动扩大投资的意 愿不足，信用扩张的渠道待进一步疏通。 从影响风险偏好的 ...