野村史家龙：预计四季度即时零售领域竞争强度将趋于缓和

近日，野村中国互联网证券研究主管史家龙在2025年野村中国投资年会上表示，中国互联网板块的市场 关注点将继续集中在两方面：一是头部互联网平台在人工智能（AI）领域的战略布局与资本投入；二 是国内即时零售赛道的持续竞争态势。 "就即时零售领域的竞争而言，我们预计四季度行业竞争强度将趋于缓和，这有望缓解相关企业在第四 季度及明年因即时零售业务扩张所造成的亏损压力。"史家龙表示，在线娱乐版块，尤其是网络游戏和 在线音乐服务，仍具韧性——作为大众消费者负担得起的娱乐方式，在宏观环境偏弱的背景下仍有望保 持稳健表现。相比之下，长视频业务因为继续受到用户持续向短视频和微短剧迁移的影响，可能继续跑 输其他娱乐细分领域。 ...