在盈利与稳健之间寻求平衡

今年的市场特点是方向不确定、事件驱动增强、波动率周期反复，通过量化模型识别波动结构与情绪拐 点，姜炯的团队在震荡市中捕捉到了更稳定的收益机会。"方向往往是偶然的，但波动是必然的。在宏 观不确定性提升的阶段，专注于波动定价和风险暴露管理，比盲目预测方向更能带来稳健收益。"姜炯 对期货日报记者说。 品种上，姜炯的团队主要聚焦科创50、有色金属、黄金、原油、农产品及恒生科技等相关标的。期权方 面，重点布局中证1000、科创50等指数期权，偶尔配合商品期权做互补。"选择这些品种，一方面是基 于基本面的中长期逻辑，比如有色金属受益于全球补库与绿色转型，科创50受益于自主创新政策；另一 方面，我们也看重品种的流动性与波动特征，确保期权策略能有较好的定价与成交效率。"他解释，选 择标的的两个核心标准则是，隐含波动率处于低位、受宏观影响较大，以及受"反内卷"逻辑影响明显。 在入场时机上，他们坚持"基本面定方向，技术面定时机"，期权方面，特别关注市场情绪与波动率位 置。"本质上，我们不做预测型交易，只做逻辑验证后的跟随与保护。"姜炯介绍，识别交易机会依托量 化模型与宏观判断结合的体系，模型部分以波动率结构、量价行为、资金流因子 ...