核电复兴+供应集中，铀已站上十年大牛市起点？

在全球能源转型与脱碳浪潮推动下，一场"核能复兴"正在酝酿。 据追风交易台消息，瑞银11月24日发布的报告《铀101：助力核能复兴》显示，作为核能关键燃料的铀——其市场正处于一个关键 的转折点。一场由"核能复兴"驱动的结构性需求浪潮，正与一个高度集中且供应受限的供给格局迎面相撞，这为铀价开启一个长 达十年的牛市周期奠定了基础。 随着全球对低碳、高基荷电力的需求日益增长，核能正重新回到各国能源政策的中心舞台。以COP28气候大会上"到2050年将核能 发电能力提高两倍"的宣言为标志，全球核电部署的强劲势头，正在从根本上改变铀的长期需求前景。瑞银预测，到2035年，全球 铀消费量将增长超过50%。 需求的地理版图正在发生深刻变化。虽然目前美国、法国等西方国家仍是核电发电量的主要贡献者，但未来的增长引擎将明确转 向东方。报告预计，到2035年，仅中国和印度就将贡献未来十年全球约四分之三的需求增长，两国在全球核能发电中的份额将从 目前的约18%翻倍至35%。 此外，以小型模块化反应堆（SMRs）为代表的新兴技术，正为铀需求开辟新的想象空间。尽管SMRs的大规模商业部署可能要到 2030年代，但其在满足人工智能数据中心等 ...