罗志恒：“供给配不配、时间够不够”，把居民消费率从40%推向更高水平

"提高居民消费率，比简单的促消费难度更大，它要求消费增速持续跑赢GDP增速。"11月21日，粤开证 券首席经济学家、研究院院长罗志恒在"2025第一财经金融价值年会"上发表主旨演讲时称。 他指出，这是国家五年规划建议中首次把居民消费率明显提高纳入经济社会发展主要目标。把居民消费 率从目前的40%推向更高水平，不仅关系到国内大循环能否畅通，更关系到中国在全球经济治理中能否 把"世界工厂"升级为"世界市场"。 40%的消费率"低不低"？ 面对需求不足和外部不确定性，扩大内需成为必答题。 "横向比，我们比美国低28个百分点；纵向比，我们比自己上世纪70年代的高点低30个百分点；结构 比，服务消费占比较低，改善型消费仍待发展。"罗志恒用三组对比勾勒出中国消费的"三维缺口"。 罗志恒认为，我国居民消费率目前处于较低水平，与美国等发达国家相比差距明显。2024年我国居民消 费率仅为39.6%，而美国则长期保持在60%以上，即使剔除医疗和住房因素，我国居民消费率仍低于美 国约24个百分点。 "不过，当前约40%的水平是工业化中后期投资—消费再平衡的必经阶段，不能再简单用低或高评价， 而要看到背后发展阶段转换的客观规律。"他 ...