业绩增长难掩隐忧！理奇智能发出商品占存货89％，资产负债率曾高达82.26％｜透市

无锡理奇智能装备股份有限公司（下称"理奇智能"）已于2025年11月10日更新招股书，披露2025年上半 年业绩数据，并发布首轮问询函回复。据悉，此次理奇智能拟在深圳证券交易所创业板发行上市，其保 荐机构为国泰海通证券股份有限公司。 值得关注的是，理奇智能本次拟募集资金为10.08亿元，扣除发行费用后约6亿元投入物料自动化处理设 备智能制造生产基地项目，1.99亿元投入研发中心项目，2亿元用于补充营运资金。与此同时，虽然该 公司近年来业绩维持增长态势，但仍面临毛利率持续下滑，以及存货金额占比过大等问题。 毛利率三连降 中国锂电池制浆上料系统市场集中度较高，据GGII统计，2023年和2024年国内锂电池制浆上料系统行 业前三大企业集中度分别为57%和71%。2023至2024年度，锂电池制造行业产能充裕，行业扩产主要集 中在头部锂电池企业，公司主要配套宁德时代、比亚迪、欣旺达、亿纬锂能（维权）等头部锂电池客 户，故市场占有率由2023年度的27%增长至2024年度的43%，均居行业首位。 不过，近年来锂电池价格下降，锂电市场规模也出现下降。据GGII数据，2024年度中国锂电池制浆上 料系统市场规模（包括中国 ...