供应端刹不住车，需求端也跑不起来

楼市的修复注定是一个长周期，那些激动人心的预测，概不要信。 为什么？ 从理论上说，楼市的问题很简单，就是供过于求了。那就要双管齐下，让供应端刹车，超库存的城市一律停止土拍；让需求端奔跑，痛快点，直接拉到辜朝 明的贷款零利率，大幅降低交易税。这两方面都涉及到财政的利益。 需求端也有同样的问题，降首付、降利息、降交易税，对中国来说，最终还是财政一盘棋，既然财政摆脱不了土地财政，无力让供应端刹车，同样，也无力 让需求端奔跑，不能太指望政策。 假设地方财政一直高度依赖土地出让金，那么，未来就成了一场供应端与需求端的龟兔赛跑，这就是所谓的渐进式化解，有限刹车，有限奔跑，逐渐减少库 存，这将是一个漫长的冬季。 什么情况下会改变预期，靠渐进式化解肯定不行，高盛提出年底放水，增加 8 万亿救市，那就是典型的债务驱动模式，当负债率上升到一定的阈值，财政收 入难以支付债务利息，那么，就应了凯恩斯主义的最后一招：货币贬值。 这是一种快节奏的方式，但也是一个硬着陆。 供应端刹不住车，需求端也跑不起来，中国是土地全民所有制，地方是土地的唯一供应源，拥有定价权，这就不能按市场经济的规律解释中国楼市的现象。 从市场经济的规律说，既然供过于 ...