大金重工(002487)：签署过渡段订单 单价超5万元/吨 向全套解决方案服务商进发！

投资要点 公司实现超大单桩自主装船，继续提升解决方案能力。近日，公司成功运用国产SPMT 设备，圆满完成 出口欧洲超大型单桩的装船全流程作业，一举创下"首次使用国产SPMT 设备装船"、"首次由装备制造 商自有SPMT 团队执行装船"两项业内纪录。这标志着公司已完全掌握满足欧洲严苛标准的重大件滚装 装船软硬件核心能力，打通了目的地交货（DAP）模式下陆海间的最后一道"技术壁垒"，重新定义了 DAP 全流程自主交付模式，为超大型海工装备出海自主化交付提供了重要实践参考。新增首个海外重 型甲板运输船建造合同，贡献增量业绩。公司首条自建的超大型甲板运输船KING ONE 号已经顺利下 水，自建的第三艘甲板运输船举行铺底仪式，与韩国某航运公司签署了首个外部市场化船舶建造合同。 盈利预测与投资评级：我们维持2526 年盈利预测，预计25、26 年归母净利润11.0、17.1 亿元；考虑到 公司新接过渡段订单于27 年交付，我们上修27 年盈利预测，预计27 年归母净利润25.3 亿元（前值23.1 亿元）， 2527 年归母净利润同增133%/55%/48% ， 对应PE 为28.7/18.5/12.5x，维持"买 ...