[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/电气设备 证券研究报告 大金重工（002487）公司季报点评 2024 年 11 月 13 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 11 [ Table_StockInfo 月 12 日收盘价（元） ] | 23.13 | | 52 周股价波动（元） | 16.32-27.77 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 638/631 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 14751/14593 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 24H1 海外收入占比 56% ，订单持续交付》 | | | 2024.09.09 | | | 《出口单桩一马当先，盈利能力持续提升》 | | | 2024.05.11 | | | 《出口海工业务快速增长，产品结构持续优 | | | ...

电力设备/风电设备 公 司 研 究 大金重工（002487.SZ） 2024 年 11 月 03 日 海外国内海工边际向好，公司出海优势稳固 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | |---------------------------| | | | | | 陈诺（联系人） | | chennuo@kysec.cn | | 证书编号： S0790123070031 | 殷晟路（分析师） yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001 | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/11/1 | | 当前股价 ( 元 ) | 23.17 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 28.95/16.32 | | 总市值 ( 亿元 ) | 147.77 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 146.18 | | 总股本 ( 亿股 ) | 6.38 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 6.31 | | 近 3 个月换手率 (%) | 135.55 | 公 司 信 息 更 新 报 告 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for the company, citing its strong growth potential and market share expansion in the wind power industry [3][5] Core Views - The company's performance in Q3 2024 met expectations, with a significant shift towards offshore wind power projects, which now account for over 60% of total revenue [2] - Revenue for the first three quarters of 2024 was RMB 2.306 billion, down 30.81% YoY, while net profit attributable to shareholders was RMB 282 million, down 30.88% YoY [2] - Gross margin improved to 27.19% in the first three quarters of 2024, up 2.99 percentage points YoY, driven by the optimization of the business structure towards offshore projects [2] - The company successfully delivered multiple offshore projects, including the MorayWest offshore wind farm in Scotland and the NOY-llesD'Yeu et Noirmoutier project in France, with new projects for the Baltic region set for delivery in 2025 [3] Financial Forecasts - Revenue for 2024-2026 is projected to be RMB 3.7 billion, RMB 6.0 billion, and RMB 7.7 billion, with growth rates of -15%, 62%, and 28% respectively [3] - Net profit attributable to shareholders is expected to be RMB 437 million, RMB 809 million, and RMB 1.163 billion for 2024-2026, with growth rates of 3%, 85%, and 44% respectively [3] - The company's PE ratio is forecasted to be 34x, 19x, and 13x for 2024-2026, reflecting strong earnings growth potential [3] Business Structure and Profitability - The company's offshore and domestic offshore business accounted for over 60% of total revenue in Q3 2024, up 10 percentage points YoY [2] - Gross margin for Q3 2024 was 25.22%, up 0.64 percentage points YoY, while net margin was 11.38%, up 0.74 percentage points YoY [2] - The company's transformation towards offshore wind power has significantly improved profitability, with gross margin reaching 27.19% in the first three quarters of 2024 [2] Key Financial Metrics - The company's ROE is expected to improve from 6.05% in 2024 to 13.12% in 2026, driven by higher profitability and efficiency [6] - EPS is projected to grow from RMB 0.69 in 2024 to RMB 1.82 in 2026, reflecting strong earnings growth [6] - The company's debt-to-asset ratio is expected to remain stable, ranging from 27.86% to 33.51% over the forecast period [6]

证券研究报告·公司点评报告·风电设备 大金重工（002487） 2024 三季报点评：出口海风单吨净利环比提 升，国内制造板块盈利转正 2024 年 10 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|---------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 5106 | 4325 | 3503 | 5678 | 7448 | | 同比（ % ） | 15.21 | (15.30) | (19.01) | 62.09 | 31.17 | | 归母净利润（百万元） | 450.28 | 425.16 | 454.52 | 824.51 | 1,109.90 | | 同比（ % ） | (22.02) | (5.58) | 6.91 | 81.40 | 34.61 | | EPS- 最新摊薄（元 ...

大金重工股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002487 证券简称：大金重工 公告编号：2024-043 大金重工股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 大金重工股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|------------------------|--------------- ...

| --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|----------|------------------------------------------------------------------------------------------------| | 2024 年 10 月 11 \n大金重能 002487 .SZ | 日 | 证券研究报告 / 公司研究 \n风电零部件 / 风电设备 / 电力设备 \n风电塔筒桩基龙头 双海战略持续深化 | | | | 主要观点： | | 基础数据： 截至 年 月 日 | | | | 2024 10 11 当前股价 | 20.76 元 | ◆深耕行业二十余年，从风电基础装备本土制造走向全球制造。大金 | | 投资评级 | 买入 | 重工成立于 2000 年，从提供建筑钢结构产品起步，逐步转型为清洁能 | | 评级变动 | 首次 | | | 总股本 6.38 | 亿股 | 源装备制造商。 2010 年，公司在深交所主板上市，成为国内同行业首 | | 流通股本 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/电气设备 证券研究报告 大金重工（002487）公司半年报点评 2024 年 09 月 09 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 06 日收盘价（元） ] | 19.51 | | 52 周股价波动（元） | 16.32-29.30 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 638/631 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 12442/12309 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《出口单桩一马当先，盈利能力持续提升》 | | | 2024.05.11 | | | 《出口海工业务快速增长，产品结构持续优 | | | 化》 2023.11.27 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -31.59% -22.59% ...

电力设备/风电设备 公 司 研 究 大金重工（002487.SZ） 2024 年 09 月 03 日 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/9/3 | | 当前股价 ( 元 ) | 20.17 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 29.30/16.32 | | 总市值 ( 亿元 ) | 128.63 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 127.26 | | 总股本 ( 亿股 ) | 6.38 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 6.31 | | 近 3 个月换手率 (%) | 93.72 | 股价走势图 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2023-09 2024-01 2024-05 大金重工 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《海外海工先发优势明显，静待项目 启动—公司信息更新报告》-2024.5.4 《德国订单上调金额，海外海工强者 恒 强 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2023.12.18 《英国上调海风竞拍价格上限，欧洲 出口企业有望率先受益 ...

电力设备/风电设备 公 司 研 究 大金重工（002487.SZ） 2024 年 09 月 03 日 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/9/3 | | 当前股价 ( 元 ) | 20.17 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 29.30/16.32 | | 总市值 ( 亿元 ) | 128.63 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 127.26 | | 总股本 ( 亿股 ) | 6.38 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 6.31 | | 近 3 个月换手率 (%) | 93.72 | 股价走势图 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2023-09 2024-01 2024-05 大金重工 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《海外海工先发优势明显，静待项目 启动—公司信息更新报告》-2024.5.4 《德国订单上调金额，海外海工强者 恒 强 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2023.12.18 《英国上调海风竞拍价格上限，欧洲 出口企业有望率先受益 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|大金重工（002487） 2024 年半年报点评： 二季度业绩符合预期，管桩出海持续领 先 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月03日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年度报告，2024 上半年公司实现营业收入 13.56 亿元，同比-34.20%；实 现归母净利润 1.74 亿元，同比-36.23%，主要系国内风电行业阶段性开工迟缓等因素影响。 |分析师及联系人 贺朝晖 陈子锐 SAC：S0590521100002 SAC：S0590524080006 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月03日 大金重工(002487) 2024 年半年报点评： 二季度业绩符合预期，管桩出海持续领先 | --- | --- | |----------------------------|-------------------| | | | | 行 业： | 电力设备/风电设备 | | 投资评级： | 买入（维持） | | 当前价格： | 19.74 元 | | ...