中泰证券：首予奇瑞汽车“买入”评级 国内电动、智能化整合初见成效

中泰证券（600918）发布研报称，首予奇瑞汽车(09973)"买入"评级，公司深耕出口，先发优势明显， 随着国内新能源品牌的有序推进及华为深度合作赋能，有望实现量利齐增。 中泰证券主要观点如下： 整车厂核心能力探讨及投研方法论转变 由多车型到胜率。自主与合资充分内卷后21年起快速持续提份额，格局变化后"产品周期"将逐渐失效， 需求把控和电动化节奏对中期提份额重要性显现，需求把控能力的核心是跳出"轴距-种类"固有体系重 新研究和规整用户的能力，以及后期推出的产品引起所定义用户的共情程度。 宏观经济回升不及预期、新车型供给增多，竞争激烈、新车型市场接受度不及预期、电动化渗透率不及 预期等、第三方数据失真的风险、研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 风险提示 明年展望 风云技术平权抢占市场，油车车型聚焦，出口扩产稳增。奇瑞品牌国内业务整合，星途并入，四大品牌 协同发展，明年增长主要聚焦在艾虎事业部、风云事业部。①风云品牌对标银河，技术平权抢占市场。 鲲鹏超能电混升级CDM6.0版本，续航、性能、安全全面提升。风云A9凭借空间大、续航长等优势，直 击15万价格带消费者需求，后来居上。风云T1 ...