按兵不动！韩国央行不降息，背后有哪些考虑？

当地时间11月27日，韩国央行召开金融货币委员会会议，决定将基准利率继续维持在2.5%不变。 值得一提的是，自去年10月韩国央行下调基准利率起，便转向了宽松的货币政策，11月再度再度降息。 就韩国经济来说，尽管建筑投资低迷，但增长继续呈现改善趋势，这得益于消费的持续复苏和出口的持续增长。 此外，韩元兑美元下跌的部分原因是居民的海外证券投资，以及外国投资者的国内股市净抛售。 展望未来，国内需求预计将继续在消费的带动下保持复苏态势。尽管出口增长预期会有所放缓，但由于半导体行业的强劲表现以及韩美协议的达成，出口增 长仍有可能保持在高于预期的水平。 韩国央行预计，2025年GDP增长1.0%，2026年GDP增长1.8%，2027年GDP增长1.9%。 而后，又因为内需疲软以及美国关税的影响，韩国央行今年2月、5月又经历了两次降息。但下半年以来，韩国央行在7月、8月、10月、11月连续四次冻结基 准利率。 Kiwoom Securities Co.分析师Ahn Yea-ha表示指出，鉴于明年经济增长预计在1.8%左右，我认为降息仍然是一个选项，我预计终端利率大约在2.25%， 就目前而言，韩国央行似乎更加侧重金融稳定 ...