国泰基金麻绎文：中长期看科技板块依然值得关注，海外算力和国产替代是两大主线

站在当前时点，如何去看待科技股的行情？未来整个A股的科技股还有没有投资机会？ 麻绎文认为："从当前来看，科技股的行情依然是可以分成两条主线：一条主线是海外算力，另外一条主线是国产替代。" 他在演讲中指出，随着美股几家头部云厂商在过去几年大幅提升资本开支之后，整个算力基建处在一个持续上修的状态，带动了国内以光模块、服务器、铜 连接等等为代表的一些公司，在过去几年出现了业绩和订单的大幅上涨，整个股价也是出现了比较明显的上涨行情。 "虽然近期美股整体出现了一定的下跌，市场担心存在AI泡沫、投资过热的情况，但其实一些美股的科技公司，比如说像光模块、光芯片的公司，它在发布 财报之后也是处在一个明显超预期的状态，股价在美股整体下跌的行情当中出现了比较明显逆势上涨。所以我们认为，当前业绩还是美股投资非常重要的一 个主线。" 对于国产替代，麻绎文表示，展望明年，一方面存储价格上涨的行情可能还会延续，另一方面伴随着整个国产存储厂商的大幅扩产，国产半导体设备可能会 迎来新一轮的需求和国产化率提升的投资机会。 11月 27 日，"2025 搜狐财经年度论坛"在北京举办。 国泰科创芯片ETF基金经理麻绎文发表了题为《调整之后，科技股 ...