铜供应链迎来“史上最紧张”时刻：矿端、冶炼厂激烈博弈，金属溢价飙至纪录！

全球铜市场正经历供应链有史以来最紧张的时期。 分析指出，这场博弈的影响正在向全球扩散。随着美国因关税预期吸引大量精炼铜，智利Codelco等供 应商已向部分中国客户开出每吨350美元的创纪录溢价。 冶炼厂与矿商的正面交锋 多年来冶炼产能无序扩张，加之今年一系列意外供应中断，使矿商在谈判中占据主导地位。今年大部分 时间，通常作为年度合同指引的现货加工费一直处于负值区间。 这导致谈判陷入僵局，部分参与方可能退出全球冶炼厂围绕主要矿商与中国加工商之间初始基准达成一 致的定价体系。这将使双方更难在全年规划供应。 Aurubis定制冶炼业务首席运营官Tim Kurth敦促矿商从长远考虑，避免"一种战争"。他表示，如果能 避开这场冲突，基准定价体系可以得到保留——特别是在冶炼厂开始控制过剩产能增长、更多矿山供应 出现之际。 11月28日，据媒体报道，本周在上海举行的行业会议上，矿商与冶炼厂围绕加工费展开激烈谈判，矿商 施压要求冶炼厂接受创纪录低位的加工费基准，而运往中国的精炼铜年度溢价则跳升至历史新高。 中国主要金属行业协会在双方开始年度合同谈判之际，强烈反对"不可持续"的负加工费。矿商的强硬立 场源于多年冶炼产能过度扩 ...