理想减速，李想低头

「核心提示」 MEGA召回之后，理想亟需找回用户信任与竞争优势。 作者 | 娜娜 编辑 | 邢昀 李想，认错了。 在理想2025年的三季报电话会上，李想不像往日晒成绩单式自我介绍，严肃反思了团队尝试的职业经理人管理体系是 一场长达三年的"试错"，代价是理想纯电转型的接连失利。 本季度理想交付量首次出现大幅同比下滑，降幅达39%至9.3万辆，营收同比下降了36.17%为274亿元，利润也从去年 同期的28亿元，变为本季度的亏损6.2亿元。 这些背后是理想绕不开的真正问题，如何重新找回用户价值与竞争优势。 1、开始"极限一换一" 这次理想财报表现出来的真正问题并不是毛利率，是L6在跟i6"一换一"。 本季度理想营收较之去年同期下降了36.17%，这是理想第二个季度出现营收同比下滑。 数据来 源：东方财富/豹变制图 这当然不是好消息，更坏的消息是理想的造车毛利率掉到了15.5%。不过在财报中理想也解释了，这主要是由于 MEGA召回的损失导致的，剔除这部分的影响的话，理想毛利率还是能达到19.8%的。 这层"19.8%"的遮羞布，还是没能盖住理想真正的隐忧——令人失望的四季度指引。 四季度理想的销量指引仅10万-11 ...