阿里美团即时零售都打不动了

但在智远看来，这哪里是你死我活的决战，分明是一场"默契的疲惫"。 看完美团 Q3 财报，我在朋友圈发了一条感慨： 美团这财报太有意思了。按理说，阿里应该趁病要命，继续下探，持续投入即时零售，等 Q4 把大家打 到都没耐心时，资本市场可能就会反弹。 很多人只看到了美团的数据"炸裂"，大家都在惊呼，王兴为了护城河，这次真下了狠手，把利润表都打 穿了。 因为在今天的互联网语境下，"梭哈"的成本，已经不仅仅是钱了。阻碍这场战争继续升级的，是两个更 隐蔽的变量：资本耐心，与组织的透支。 看懂了这一点，你就会发现，这是一场两个精疲力竭的巨人，在拳击台上互相试探鼻息的"疲劳战"。 01 为什么是疲劳战？这背后到底发生了什么？我们看看战场情况。要我说，美团这份财报，最触目惊心是 数字出现的位置。 过去几年，核心本地商业（外卖、到店） 一直是美团那头产奶的"现金牛"；正靠着这头牛源源不断的 奶水，美团才能去养优选、养快驴那些烧钱的"吞金兽"。 但这一次，规则变了。现金牛变成了失血口。 核心本地商业经营利润直接转负，亏损 141 亿。这说明了什么？说明美团为了守住"即时零售"这条护城 河，已经杀红了眼。 过去我们说互联网有护城河 ...