神州数码背债178亿对外担保660亿 归母净利下滑25%经营现金流转负

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣 曾经因实际控制人、董事长天价离婚案引发市场关注的神州数码（000034.SZ），又引发市场新的担 忧。 近期，神州数码发布的为子公司担保的进展公告显示，截至2025年11月25日，公司及控股子公司对外担 保总金额为660.64亿元。 神州数码财务承压，资金链紧绷。截至2025年9月底，公司货币资金为65.74亿元，有息负债为178.69亿 元，偿债压力较大。 神州数码的经营现金流恶化。2025年前三季度，公司经营现金流净额为-7.91亿元，2016年以来，同期 首次为负数，同比下降约137%。 债务高悬，依靠举债维持运营的神州数码正陷入增收不增利困境。2025年前三季度，公司实现营业收入 约为1023亿元，同比增长接近12%；归母净利润为6.70亿元，同比下降约25%。 备受关注的是，神州数码应收账款超过百亿元，公司计提的坏账准备不菲，持续吞噬利润。 此外，神州数码的AI驱动的数云融合业务对业绩的贡献有限，而公司研发投入并未明显增长，产业转 型的前景如何，仍待观察。 近年来，面对传统分销业务毛利率偏低现状，神州数码顺应市场发展形势，提出AI驱动数云融合发展 战略，试图大力发 ...