外卖大战转向生态持久战，阿里美团京东三季度烧钱超千亿

文｜唐辰 图｜AI生成 外卖大战还会继续打下去么？ 京东、阿里巴巴、美团三家财报相继发布后，账面数据共同指向短期利润大幅下滑，美团甚至出现了利润的百亿巨额亏损。这让不少人追问：外卖大战还 打不打，还有没有下半场？补贴势必减少，不会再打了吧？ 这个阶段的对抗，不再是王兴所说的"不惜一切代价赢得这场竞争"下的补贴战、单量战，而转向生态战、体系战。 百亿级投入的代价 初步估算，2025年二三季度，阿里、美团和京东在短短半年内，一共在外卖业务上烧了超过1000亿元。这相当于请全国每人喝了三五杯奶茶。 此前，高盛研报预测，2025年7月至2026年6月的一年间，阿里外卖业务将导致利润减少410亿元，美团息税前利润将减少250亿元，京东外卖业务将导致利 润减少260亿元。 根据三家的三季度财报表现看，高盛还是保守了。 美图三季度财报的直观表达就是，营收震荡，利润流血，核心本地业务冲击。财报显示，美团造成上市以来最大亏损，经营利润达负160亿元。 其中，外卖所在的核心本地商业板块亏损141亿元，去年同期则盈利146亿元。值得注意的是，美团本季度销售和市场费用达343亿元，较去年同期多烧183 亿，销售成本也增加了135亿， ...