大越商品指标早报——12月1日

大越商品指标系统 // 黑色 // 焦煤： 1、基本面：前期减产煤矿供应虽在逐步恢复，但也有新增部分减产、停产煤矿，供应仍稍显紧张。受 焦炭首轮提降影响，市场情绪继续走弱，下游钢厂利润较低，对原料高位价格抵触心理增强，而贸易商 多数观望，拿货积极性不佳，影响煤矿新增订单减少；中性 2、基差：现货市场价1315，基差248；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存801万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存861万吨，总样本库存1957万吨，较上周 减少21万吨；偏多 4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空 5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空 6、预期：传统淡季需求仍旧疲软，加上钢价下跌，钢厂亏损再度加剧，铁水产量进一步下滑，市场情 绪进一步降温，终端对原料煤采购更加谨慎，补库节奏放缓，焦煤需求继续承压，预计短期焦煤价格或 偏弱运行。焦煤2601：1030-1080区间操作。 焦炭： 1、基本面：随着环保管控力度逐渐缓和，区域内焦企生产积极性较高，加之原料端煤价持续下调，在 成本让利下，焦企利润继续走扩，开工维持高位水平。然由于下游钢厂催货现象减少，焦企厂内库存压 力渐显；中性 2、基差：现货市场价 ...