信达证券：计算机板块“牛市旗手”属性凸显 基本面与流动性共振

智通财经APP获悉，信达证券发布研报称，回顾计算机板块全年至今走势，受到924行情延续、 DeepSeek等现象级催化、基本面结构性改善等影响，总体呈现"年初蓄势、二月冲高、年中调整、九月 突破"四阶段。估值维度，计算机板块PS水平当前处于历史相对高位区间。受AI产业趋势影响，板块营 收规模的"扩容天花板"正持续上移，这种营收端的高成长性为PS估值提供了强支撑，体现市场对其在产 业变革中"营收增量空间"的乐观预期。展望未来，AI应用端相关企业受益于算力扩容提质、模型能力快 速进步等影响，有望享受突出的估值弹性。 信达证券主要观点如下： AI+Coding 智能驾驶 VLA架构作为语言模型赋能智驾的最新技术之一，将物理世界的视觉信息转化为语言可理解的逻辑， 进而指导车辆操作。元戎启行CEO周光阐释其技术逻辑：自动驾驶正从"弱专家系统"向"强专家系统"演 变，VLA架构顺应这一趋势，不仅适用于汽车，还可拓展至机器人等移动设备，目标是实现L5级全域 自动驾驶。与此同时，年初各大主机厂发起的智驾平权战略正在快速提升高速NOA和城市NOA的普及 与渗透，盖世汽车数据，2023年1-8月至2025年1-8月，高速NOA标 ...