11月中国综合PMI探底：中国经济在调整中孕育新机（一）

与制造业的微光暖意相比，非制造业商务活动指数为49.5%，较上月下降0.6个百分点，成为拖累综合指 数的主要因素。然而，这并不意味着非制造业的全盘低迷，而是呈现出明显的行业分化态势，宛如一幅 色彩斑斓却又冷暖交织的画卷。 服务业作为非制造业的重要组成部分，短期波动较为明显。房地产、居民服务等行业仍处于低位运行， 如同寒冬中的枯枝，暂时难以焕发生机。但铁路运输、金融、电信等领域却稳居高景气区间，犹如画卷 中的亮色，为非制造业的发展增添了一抹绚丽。这种行业间的"冷热不均"，恰恰是中国经济转型的生动 写照。旧动能如房地产等传统行业，在市场的洗礼中逐步退场，为新动能的发展腾出空间；而新动能如 铁路运输、金融科技、电信服务等新兴行业，则如雨后春笋般悄然蓄力，成为推动经济高质量发展的新 引擎。 建筑业商务活动指数虽也有所波动，但整体呈现出企稳回升的态势。新订单指数的上升，表明市场对建 筑项目的需求有所增加，为建筑业的发展带来了新的机遇。投入品价格指数和销售价格指数的变化，反 映出建筑业在成本控制和价格调整方面的积极应对，有助于提高企业的盈利能力和市场竞争力。 三、钱诚益彰，千顺万顺 2025年11月，中国经济仿佛在复杂多 ...