21书评︱耐心资本启示录：柏基如何成为“超级成长股捕手”

编者按：近日，国内首部系统介绍全球资产管理公司柏基投资理念的著作出版。柏基成立于1908年，迄 今已有超过110年的历史，其脱胎于爱丁堡一家合伙制律师事务所，机缘巧合进入投资领域，投资方向 也从最初的可转换债券投资，到后来英美市场乃至全球市场的权益投资。近年来，柏基越来越为国人所 知，一方面是因为其在AI时代成功"卡位"，英伟达、阿斯麦、台积电都是其投资标的，另一方面是因为 近10年来其在中国不断投资一批未上市的明星创业企业，如美团、字节跳动、Shein等，截至2024年中 国企业持仓超过100家。这本书剖析了柏基如何成为"耐心资本"——以10年为单位锚定价值，凭第一性 原理洞察技术变革的本质，在不断变化的环境中寻找不确定性中的确定性及其后续影响。 李正、韩圣海/文 过去100多年，资产管理行业见证了众多成功投资机构的成长。伯克希尔-哈撒韦、富达、先锋集团、桥 水基金、文艺复兴科技、贝莱德……它们都用各自的投资哲学在现代资产管理历史中留下了独特印记。 从柏基的投资实践看，成为"耐心的资本"是一项系统工程。由正确信息、长期激励、长久期资金属性、 稳定合伙人架构等因素共同构成的合力，形成了有利于柏基实施长期全球成 ...