法兴发布看空报告：这轮AI科技牛市，不少基金经理属于被迫营业

但热闹背后，法国兴业银行全球策略团队却泼了盆冷水：这波被称作AI泡沫的牛市，真的能一直涨下 去吗？哪些因素可能让它突然熄火？今天，一起来拆解这份最新报告的核心观点。 最近的全球股市，用韧性十足来形容一点不为过——美国非农数据超预期时，大家还担心美联储12月不 降息，结果FOMC几位大佬一放鸽派信号，投资者立马杀回市场，AI和科技板块继续领着牛市往前冲。 被迫营业的AI牛市 法兴分析师Albert Edwards发现，现在的市场氛围，和1990年代末的纳斯达克泡沫太像了。 当时没人愿意听唱空的声音，而现在也一样：哪怕有人觉得AI估值虚高，也不得不买。为啥？因为这 轮牛市是AI和科技股一家独大，不跟着买，你的业绩就会跑输指数，对基金经理来说，甚至可能丢掉 自己的工作。 他翻出1999年自己写的报告，发现那时候自己也逐渐不聊纳斯达克泡沫了——因为根本没人听。如今历 史仿佛重演，"越涨越买"的循环正在上演。 三大隐忧始终存在 虽然现在牛市看着稳，但法兴报告指出了3个不能忽视的风险，尤其是最后一个，可能让经济跟着"翻 车"。 短期没"明牌"触发因素，但暗雷已响 1999-2000年的泡沫，是美联储加息直接戳破的——当时 ...