外卖烧钱战落幕，美团亏 141 亿反被看好，新业务藏转机

哈喽大家好，今天老张带大家聊聊2025 年三季度的外卖圈，那叫一个 "神仙打架"—— 不是比谁赚得 多，是比谁亏得 "有水平"！ 阿里、京东、美团三家巨头，砸钱补贴跟不要钱似的，单季度亏损全破百亿，可谁都不肯先低头退场， 这戏看得人血压都跟着起伏。 先说说最直观的 "亏本法宝"：美团刚晒出的财报里，营收 955 亿元，同比才涨 2 个百分点，慢得跟老 黄牛拉车似的；更揪心的是核心外卖业务，直接亏了 141 亿元！ 你再看去年同期，人家营收就超 900 亿元，增速飙到 22.4%，净利润还赚了 128 亿元，这一增一减之 间，两百七八十亿元全扔进外卖补贴的 "火坑" 里了，说多了都是心疼。 亏本买卖 再看另外两家的 "惨样"：阿里没明说外卖具体亏多少，但高盛预测三季度外卖亏损超 360 亿元，是美 团的两倍还多，结果就换来了 230 亿元营收，这性价比低得离谱；京东也好不到哪去，包含外卖的新业 务板块，直接亏了 157 亿元。 三家凑一块儿，单季度亏得都能买好几家小公司了，说 "惨烈" 都算轻的。你猜为啥三家都烧钱，心态 却差这么多？这里面藏着个大秘密 —— 大家对"外卖" 的定位根本不一样！ 京东 2 月突然 ...