传统“反内卷”重塑格局 水泥去产能进程有望加速（附概念股）

银河证券发布建材行业2026年度策略报告称，2025年度建材指数及基本面均呈修复态势，细分板块表现 分化。"反内卷"政策继续推进，加快重塑水泥、玻璃等传统建材市场良性竞争秩序，供需格局向好预期 增强，行业盈利有望逐步修复。 天风证券（601162）研报表示，水泥方面，北方大部分省份已经开始执行采暖季错峰生产，85%以上的 熟料线处于停窑状态，上周各省陆续公布12月停窑计划，其中长三角地区停窑13—15天；湖南在环保压 力下，计划在12月停窑一个月，整体错峰力度有所加强，短期来看，水泥底部盈利支撑较强，2025年头 部企业开始针对超产产能补齐指标，截至11月合计置换补增产能5250万吨，退出产能8359万吨，2025年 政策端主要是为超产水泥企业留有补指标的窗口期，天风证券认为实际超产治理的效果有望在2026年开 始显现。 11月28日，生态环境部召开11月例行新闻发布会，生态环境部新闻发言人裴晓菲表示，近日生态环境部 印发《2024、2025年度全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案》。 水泥板块相关港股： 《配额方案》充分借鉴发电行业的成熟经验，延续基于碳排放强度控制的免费配额分配核心 ...