指数下行趋势确定！题材板块暗流涌动，还有哪些投资机会？

中期而言，继续看好我国发展新阶段下权益市场的向上空间。配置上，建议关注三条主线：一是内外需共振下景气向上的科技成长（TMT/机械/军工等）； 二是"反内卷"推动下行业景气有望改善的板块（新能源/建材/传统周期等）；三是受益于政策支持且目前估值不高的消费板块。而流动性仍是行情发展的重 要驱动，融资资金的流入进程是否会转向，将对题材股行情的发展产生重要影响。此外，红利资产的配置价值亦值得关注。 近期头部电池厂密集派发磷酸铁锂大单，宁德时代更是重金入股富临精工子公司江西升华，以锁定高压实密度磷酸铁锂产能。在下游旺盛的市场需求下，磷 酸铁锂厂商正悄然启动新一轮扩产。多数业内人士认为，在"反内卷"背景下，本轮磷酸铁锂行业扩产主要围绕"高端产品、海外需求"展开，风格更为理性， 比拼维度也逐步从"卷价格"、"卷规模"向"卷价值"、"卷技术"过渡，同时产能布局更加全球化。 展望2025Q4季度，预计供给紧张将望推动铜钴等商品价格继续上行，锂价则受益于储能需求超预期有望上涨。贵金属价格虽然经历冲高回落行情，但整体 看涨思路并未改变，随着市场对高位品种的风险担忧加深，煤炭、电解铝等年内滞涨品种或将在四季度获得更高关注度。其他商品 ...